私募仓位降至七成 半导体行业持仓增幅最大
文章来源：上海证券报
发布时间：2020-10-26 10:53:10
9月市场陷入震荡调整，私募在仓位上也迅速作出反应。数据显示，截至9月末，私募平均股票仓位为74.83%，较8月末下降了6.17个百分点。不过，多位业内人士表示，随着经济稳步复苏，私募加仓意愿将明显提升。
私募仓位降幅明显
9月，多只前期涨势强劲的个股遭遇大幅调整。Choice数据显示，9月跌幅超过10%的市值超千亿元的股票达21家。从行业分布来看，上述股票集中在医药和食品板块。
“今年前8个月，具备高确定性的龙头股涨势惊人，成为今年以来结构性行情的主角。导致上述行情的一个重要原因是，在流动性保持合理充裕的背景下机构资金抱团，推动龙头股股价迭创新高。不过，由于估值过高、市场情绪过热，多数私募选择减仓避险，抱团资金开始松动，上述股票出现明显回调。”一位公募基金研究员分析称。
数据显示，私募9月减仓动作较为明显。华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI)月报显示，截至9月末，CREFI指数成分基金的平均股票仓位为74.83%，较8月末下降了6.17个百分点，股票持仓超过五成的成分基金比例为84.25%，较8月末下降了8.55个百分点。
消费仍是主要配置方向
具体来看，消费仍是私募主要的配置方向。截至9月底，在CREFI指数成分基金的股票资产中，食品、饮料是私募配置比例最高的行业，配置比例为13.74%，高于历史均值，紧随其后的是资本货物和材料板块。
值得注意的是，9月私募整体减仓了食品饮料和生物制药板块，同时加仓半导体、房地产等行业。数据显示，私募9月持仓增幅最大的三个行业为半导体、房地产和能源，分别较8月提高了1.67、4.33 和1.57个百分点，减幅最大的两个行业为生物制药和食品饮料。
“半导体板块从7月中旬以来持续调整，部分个股有反弹要求。”沪上一私募机构的总经理表示，从发展前景来看，国内半导体行业仍处于快速升级换代的进程，未来该板块个股走势将趋于分化，结构性机会较为突出。
从数据来看，机构资金近期正通过ETF进入半导体行业。东方财富Choice显示，截至10月21日，9月以来华夏国证半导体芯片ETF份额增加了8.4亿份，在所有ETF中排名首位。此外，国泰CES芯片ETF和国联安中证半导体ETF份额同期分别增加了1.95亿份、0.99亿份。
均衡配置渐成共识
对于四季度的仓位控制及投资方向，多家私募选择维持高仓位运作，并均衡配置科技、周期和消费板块。
星石投资称，经济复苏将成为四季度A股的核心驱动力，企业盈利有望加速回升，基本面强劲，受益于经济复苏的顺周期成长股机会明显。另外，科技行业景气度仍然高企，各细分赛道的头部公司中长期来看具有投资价值，因此四季度采取均衡配置的策略。
和沐投资董事长李茂林也认为，从市场运行节奏来看，上半年医药、消费等弱周期板块表现更好，估值修复已基本完成。未来，随着经济进一步复苏，传统的金融、高端制造业迎来高景气，因此10月A股市场投资机会更广泛。
