5年赚近7倍 社保基金喊话蚂蚁集团：给全国人民再多赚点！井贤栋：安排！
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发布时间：2020-10-26 10:48:26
昨天，在上海外滩金融峰会现场，蚂蚁集团被它的大股东cue了：给全国人民再多赚点！蚂蚁集团随即回应：没问题，安排上！
这意味着，13亿缴纳过社保的中国人，将来的养老钱很可能又要涨了。
全国社保基金副理事长陈文辉在会上表示：“社保在蚂蚁A轮的时候就入场，现在也积极参与。昨天看到井董事长，希望他们多给社保一些战配额度，当然我比别人多一个理由，因为给我就是给全国人民，为全国人民多赚点钱。”
在随后的发言中，蚂蚁集团董事长井贤栋一开场就回应了自己的这位股东：“全国人民既是支付宝和蚂蚁每天服务的客户，也能成为我们的间接股东，很高兴社保基金给我们两全齐美的机会。当年我们邀请全国社保基金成为蚂蚁A轮引入的首家外部股东，给社保基金带来了丰厚的回报。前段时间，陈理事长带队又来蚂蚁深入调研，我们非常欢迎社保基金继续投资我们，做我们的长期股东。”
值得一提的是，两人的热烈互动透露了一个重要信息：早在5年前，你很可能已经是蚂蚁的“股东”了。
全国社保基金投资蚂蚁5年赚近7倍
根据蚂蚁招股书显示，蚂蚁前三大股东依次为：员工持股平台、阿里巴巴集团、全国社保基金。也就是说，社保基金是蚂蚁最大的外部股东。
据悉，2015年，社保基金以75亿元人民币入股蚂蚁，占股比例达5%。5年后，尽管上市前占股比例稀释至2.94%，但仍为蚂蚁最大外部股东。按眼下市场估值2800亿美元折算，这笔投资的回报已经超过500亿人民币，社保这笔投资在五年时间赚了近7倍。如果按照中国13亿参加社保的人数计算，相当于每个人的养老金涨了约40元。
图片来源：招股书
需要注意的是，此社保非彼社保。
入股蚂蚁的是社会保障基金，这是20年前国家中央财政拨款200亿元组建的“晴天修屋顶工程”，通过购买债券、信托产品，投资不动产等投资手段增值，在未来人口老龄化高峰期到来，社会保险基金资金短缺时，这位超级“候场选手”就会上场救场。
社会保险基金，就是我们每个月都会缴纳的五险的去处。
达沃斯一份研究报告显示，如果人口老龄化以目前的速度继续推进，到2050年，全球六大养老金储蓄国面临的养老金缺口高达224万亿美元。计入中国和印度两个人口超级大国，养老金缺口预计达到400万亿美元，相当于目前全球经济总量的5倍。
这也是为什么，全球各国都纷纷成立类似全国社会保障基金的机构，通过各种投资运作，为本国公民赚未来的养老钱。
这些超级“国家队”的投资风格高度一致：稳健为首、长线持有。那些耳熟能详的世界级大型企业成为“国家队”们的座上宾：比如韩国国民年金基金投了三星，日本政府养老金投资基金投了三菱、丰田、日产，挪威政府全球养老基金、荷兰公共部门养老金都投了苹果、微软、谷歌、亚马逊。
图片来源：公开资料
但全国社保基金投资的企业里，只有蚂蚁集团一家民营企业。这和财政部和国务院对全国社保基金投资范围的严格限制直接相关。在五年前，社保基金仍然是不能直接投资民营企业的，这条红线曾经延续了15年。
全国社保基金为何得以突破政策红线，投资蚂蚁集团？这背后是一段颇为传奇的往事。
全国社保基金为何能投资蚂蚁集团？
关于马云2014年的重要行程，大家熟知的，是他带着阿里巴巴赴美上市。关于那场创下彼时全球纪录的IPO，出了很多段子，其中一条是，“昨天你对我爱搭不理，今天我让你高攀不起”，说的是将阿里巴巴和马云拒之门外的港交所。
马云在上市当天及日后好几个场合，都表达过同样的意思：在家门口上市永远是我的第一选择。
但很少人知道和理解，马云对此到底有多执着。
2014年，阿里宣布启动美股上市计划后没几天，马云立即开启了另一个重要但低调的行程，飞到北京拜访全国社保基金。在时任基金理事长谢旭人的办公室，马云向他发起了邀约，邀请社保基金入股蚂蚁。
事后来看，马云这步棋目标很明确：阿里暂时没法在家门口上市，那就运作蚂蚁在家门口上市，第一步，先让全国社保基金入股蚂蚁，让普通国人先间接成为蚂蚁股东。
但那个会谈没有得到明确回复。原因和社保基金投资红线直接相关。且社保基金过去15年的投资成绩不俗：累计投资收益1.25万亿，年均投资回报率达8.15%，和巴菲特的投资基金基本持平。和全球同类国家主权基金相比，全国社保基金排名第九。
显然，尽管刚刚赴美上市的阿里巴巴和马云，无论在资本市场还是舆论场，都抵达了新的高峰，但对于社保基金而言，他们似乎也没有“非你不可”的动力去突破政策红线。
图片来源：公开资料
但让蚂蚁集团感到意外或说超预期的是，谢旭人虽然在和马云的见面上没有明确表态，但马云刚离开，他就让股权投资部开始研究这家超级独角兽。
事后再去复盘五年前的这场投资谈判，会发现双方是在“对的时间遇上了对的人”。
尽管政策红线依然在那里，尽管社保基金的投资收益一直保持着优等生的表现，但其内部开始讨论和反思，数字时代已经来临，互联网的高速发展已经持续了十几年，社保基金在互联网、数字金融领域的股权投资为什么还是零？
坚定支持改变的人，就有时任社保基金副理事长的王忠民。
股权投资部一位前员工回忆说，王忠民当时得知马云亲自找上门来，开心地说：“一辆‘高铁’自己主动找上门来了。”
蚂蚁对社保基金的重视，震惊了投资圈。参加蚂蚁A轮融资的投资机构，除社保以外，包括人保、人寿、太保、新华人寿、国开金融等。
社保基金获“独家折扣”
媒体曾比较了蚂蚁三轮融资策略，认为蚂蚁的估值不能做历史比较。因为蚂蚁自2015年7月A轮融资至2020年8月发布上市招股文件，按照目前市场预计2800亿美元的估值，其估值增长了超过6倍。蚂蚁在其估值最低，入场溢价空间最高的A轮阶段，其邀请的投资对象以“国家队”为主，让其在事实上享受到了较大折扣。而到了C轮阶段，入场的主体——国际投资者，没有占到什么估值折让的便宜。
而在所有“国家队”中，社保基金获得的“超级待遇”又是最大的：蚂蚁邀请社保基金入股75亿人民币，占股5%。
据知情人士透露，当年蚂蚁给到社保基金“独家折扣”，至少在9折以上。给到个别股东“折扣价”，并且这么大幅度，这在任何股权投资里都是很罕见的。相比之下，其他A轮入场投资机构入股额度及持股比例皆远低于社保。
社保基金同时也在积极向上级单位争取要政策。王忠民曾对媒体说，对这个问题社保基金上下有共识：社保基金要想做到更好的投资成绩，必须投资新经济领域。而投资新经济领域，必须得到政策允许扩大投资范围。“不是为了一只蚂蚁，要为投资到更多的蚂蚁铺路”。
2015年4月2日，终于迎来好消息。国务院常务会议决定，适当扩大全国社保基金投资范围：将基金直接股权投资的范围，从中央管理企业的改制或改革试点项目，扩大到中央企业及其子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业。
2015年7月，蚂蚁集团宣布完成A轮融资，市场给予超过2600亿人民币估值。直到今天，这笔投资一直保持着社保股权投资回报率最高的纪录。
全国社保基金这20年“阅司无数”，但没有哪家公司能像蚂蚁集团这样，被王忠民在不同场合反复cue。在今年7月下旬，蚂蚁宣布IPO后，已经退休的王忠民在一个论坛上又cue了一遍蚂蚁：五年前这笔投资“赚老了”，“这是代表大家投的，赚的钱会给每个账户都分回去”。
值得注意的是，虽然自2015年7月起，社保基金被允许直接投资民营企业，但迄今为止，蚂蚁集团仍是其唯一一家直接投资的民企。王忠民对此解释说，像蚂蚁这样的优质标的“是几十年一遇的”。
几天前，蚂蚁科创板IPO正式注册获批，并公布了A股发行结构，外界预计这场很可能是史上最大的IPO将于11月上旬启动。
（文章来源：中国证券报）
